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好好的基金,我咋一买就跌中国基金报 [复制链接]

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中欧基金《养基36计》第5期04:51来自中国基金报

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主播

小欧

你还想了解哪些养基知识?

欢迎文末留言交流

“哎!我怎么一买就跌了!”

在我身边,几乎每个买基金的人,

都有过这样一个拍大腿的糟心时刻。

那这种糟心事为什么总会发生?

问题出在哪儿?有什么办法可以避免?

别着急,且听我说道说道~

原因一:市场高点买入

从历史数据可以看到,每轮大牛市,都是大家买基金最积极的时候,而且市场点位越高,买的越多。

远的咱不说,就拿15年大牛市(1/1-6/12)来看,当时全市场只权益类基金全部上涨,净值翻番的高达只!正是这般“闭眼买”的普涨行情,吸引无数基民争先恐后地进场,创造了基金发行份额的巅峰①。

但这时买,其实风险相对最高,也最不容易赚到钱。因为在大家普遍意识到行情好,“买啥都能涨”的时候,牛市往往已经处在了中后期,此时市场股价普遍虚高,一旦流动性出现问题,估值泡沫一戳即破,牛市也随之戛然而止。

因而我们可以看到,在点以上买入的基金,赚钱概率明显较低②。

原因二:迷信短期好业绩

找我诉(tu)苦(cao)的人,往往都有这样一个开头“我看它前面涨得挺好,没想到一买就……”。

然而就是这句话,暴露出了问题的源头——以短期业绩决定购买行为。也就是说,相对于基金过往的长期表现,他们往往更倾向甚至完全以短期业绩来评判基金好坏,并决定投资行为。

但是,这样根据短期业绩选出来的基金,靠谱吗?显然不。

追踪至年,历年Top10的权益类基金,可以发现它们在下一年度的收益及排名变化巨大③。

当年排名前十的基金,只有四分之一左右能在来年排名前20%,而三分之一以上的来年都排在后40%。

所以,如果仅仅是看基金近段时间涨得不错,就盲目买入,那“翻车”的风险可是很大的。毕竟,当市场行情火热时,大多数基金业绩也会“水涨船高”;或者当基金正好“踩中”某一热点,基金经理投资风格正好契合某一阶段的市场风格时,业绩也会阶段性拉升。而这些,在未来市场都是难以持续的。

那么问题来了!

第一招:管住手,莫追涨

记住,买啥涨啥的高光时刻,往往正是黑暗来临的前兆。从历史经验来看,大盘趋近点、A股整体估值超30多倍时,都是相对“危险”的时刻,不建议盲目追涨入市,容易被套④。

第二招:选基金,看长期

基金近期的上涨究竟源于实力还是偶然的运气?基金获取收益的逻辑方法在未来是否可持续?这些问题都得拉长时间才能判断。

一般来说,经过3、5年以上时间的“洗刷”,一些偶然因素/运气成分对基金业绩贡献的占比会越来越低,基金业绩也越能真实反映基金经理的投资水平⑤。

数据来源:①wind,中欧基金整理;②wind,中欧基金整理,截至/9/26;③wind,中欧基金整理,截至/12/31,权益类基金指wind分类下的普通股票型、偏股混合型基金。④wind,中欧基金整理,截至/7/30。⑤华泰证券研究所、wind,截至/12/31。

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用,勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。

CIS

中欧基金《养基36计》

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