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一文掌握基金定投 [复制链接]

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关于基金定投,就是定期,比如说每周、每月以一个固定的金额投资到某个指定的开放式基金里。

但基金定投的基础到底是什么?靠不靠谱?该怎么操作呢?我们就一起来看看关于基金定投的问题。

一、

定投该投吗?

越是震荡的市场和资产,越适合定投。

先来说说,基金定投到底靠不靠谱。

我们来做个小测试,假如从年5月初开始,我们每个月定投元到一个基金,一直到年6月,也就是连续定投三年,36个月之后赎回,一共投了本金18万元;(不考虑时间成本)

还有一种投资方法,就是在年5月初一次性将这18万块钱投到同样的基金里,也是持有36个月。

哪个方法的收益会更高?

我们选了市场上最常见的几个定投标的,一起来看看相应的收益率:

1、沪深指数基金。定投的收益是38.30%,单笔买入的收益是40.03%,两种方法差距不大;

2、创业板指数基金。定投是75.41%,单笔买入是36.02%,定投高出约40%,定投胜;

3、张坤的易方达中小盘基金。定投是93.73%,单笔买入则是.44%,比定投高约20%,单笔买入胜;

4、一个行业指数,中证白酒指数基金。定投是.99%,单笔买入则是.70%,比定投高,而且差距更夸张,近50%,买笔买入胜。

这就麻烦了,四个投资标的,结果不尽相同,那定投到底该不该投?

你发现了吗?过去3年,这四个标的本身的收益区别也非常大,创业板和白酒指数涨幅巨大,但是沪深和易方达中小盘的表现就相对平庸。也就是说,如果投资标的表现不是那么好,那么定投就有优势;如果投资标的表现优异,定投反而是拖累。

为什么会这样呢?这就要回到定投的本质。

对于任何一个金融资产的价格,都是上下波动的,不是一条直线,对于非专业的普通投资者而言,就特别容易买在高点,卖在低点,当了韭菜。

择时其实是一个很难的事情,想要在市场中准确地踩点入市,比空手接白刃难多了。那定投干了件什么事呢?就是熨平价格波动对投资收益的影响,通过时间维度去分散波动风险。

说到这里,我们很容易得到一个结论:越是波动大的资产,定投效果越好?

那么,是不是这样呢?我们再看一下刚才那四个投资标的在近三年的波动率:白酒ETF的波动率是最大的,但是定投却输得最惨;而沪深指数和创业板指数的波动率差不太多,结果却截然相反。看起来这个结论并不成立。

那到底什么标的适合定投呢?

一个资产价格的波动变化可以分为两个部分,一个是趋势,一个是波动。而定投的主要功能是熨平价格波动,类似于一个均值回归的过程,会削弱趋势。所以:

现在应该理解了,为什么定投在沪深指数、创业板指数、中证白酒等几个基金上的表现完全不一样了。

这也就意味着:如果我们对一个资产价格的变化趋势有特别强的把握度时,定投的作用其实不大,如果我们知道未来一段时间是趋势向下时,为什么要参与呢?当然,当我们清晰判断未来一段时间是资产价格是趋势向上时,当然要尽量梭哈。

如果是面临波动起伏,大环境判断不清晰时,尤其是认为有剧烈震荡向上的概率时,定投就是一个比较稳健而且预期回报也颇丰的策略,当下难道不是吗?

可还有一个问题——我们怎么知道对未来趋势的判断是对的呢?

学术研究告诉我们,投资者最常犯的一个错误就是“过度自信”。所以大部分时候,普通投资者用定投的方式参与市场,是比较安全的,毕竟投资中最要紧的事情,就是先活下来,活得越久胜率越高。

尤其是金融知识比较匮缺又特别担心资产贬值的朋友们,采用基金定投的方式参与市场投资,是相对比较靠谱的!

二、

定投指数基金还是主动管理型基金?

基金定投的时候会面临两种选择,一种是被动型的指数基金,就是刚才说的沪深指数和创业板指数等,另外就是像易方达中小盘这样的主动管理型基金。哪种更适合基金定投呢?

一般而言,当我们选择定投主动型基金的时候,我们又面临“选择基金经理”这个难题,这是定投没法解决的问题,所以一般经验告诉我们,指数基金更适合定投。但是,从近三年牛市的情况来看,似乎这个说法也不太正确。

很明显,在一个分化的牛市中,主动管理型基金的回报是远超过指数的。

说到这里,细心的朋友肯定有疑问,刚才不是说,类似牛市的长期上涨的趋势确定,不就该梭哈吗?为什么定投,去拉低收益率?答案是:现实资金约束(通俗地说,没钱)

这话是什么意思呢?并不是每个人都能拿出一笔相对可观的钱来投资,大部分人都还是要依靠劳动收入的,所以,对于大部分群体,特别是年轻群体,预期每个月花几千块钱做无意义的消费时,还不如定投,毕竟过几年就知道,上有老下有小的人生中,有钱才是最强的依靠。(土豪朋友可以忽略)

三、

定投该怎么投?

了解了基金定投的特性后,我们再简单说一下定投中需要注意的一些小细节:

1、定投期限

如果是半年、一年,那么基金定投可能并不适合。因为我国的股市具有“牛短熊长”的特征,一个牛熊的周期一般有3-5年。所以,一般来讲,基金定投坚持3年以上,才会有比较好的收益。如果只打算定投一年半载,不巧碰到了市场持续下跌的时候,那么亏钱的概率就比较大了。

2、定投频率

其实不必过于纠结日投、周投还是月投,时间拉长来看效果并无太明显的差异。当然,频率也不能太低,比如每年,频率太低就没法分散时间维度上的风险了。

3、定投金额

由于基金定投的周期较长,拿来做金融投资的钱,一定是满足流动性需求后的非流动性资金。也就是说一定要在保证日常消费、流动性资金充足的情况下才能投,具体投多少金额,当然是因人而异。

四、

小结

作为在趋势判断并无优势的普通投资者而言,能够通过时间维度分散风险的基金定投,不失为一个优质的投资方式,特别是年轻人而言,更是一个较好的储蓄方式。

最后再强调一点,基金定投前一定要明白投资周期不宜过短、频率不宜过低,定投金额也一定要保障自己的流动性。

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