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49基金评级参考 [复制链接]

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这是作者的第49篇文章

写作耗时:3h

全文字数:字

阅读耗时:5min

?主要内容:

1、What:什么是晨星评级?

2、Why:为什么要评级?

3、how:如何用晨星九宫格挑选基金?

类似在美团和大众点评上选餐厅,挑酒店,我们会根据评分来参考该选哪家店,基金其实也都有评级参考。

基金评级是指由基金评级机构收集有关信息,通过科学定性定量分析,依据一定的标准,对投资者投资于某一种基金后所需要承担的风险,以及能够获得的回报进行预期,并根据收益和风险的预期对基金进行排序。

排序方法包括了基金收益、风险大小、风险调整后的收益等等。

像我们听到的比较多的各类评奖,比如中国证券报的金牛奖、上海证券报的“金基金”、证券时报的明星基金奖等,还有我们最常见到的晨星评级。

—1—

what:什么是晨星评级?

全球基金业最著名的研究和评级机构晨星公司研发出了一整套基金的评价体系,这套体系被全球的基金业当作行业标准,其中“晨星投资风格箱方法”(晨星九宫格)是基金业识别基金投资风格最广泛应用的一个方法。

首先晨星按照基金持有股票的规模进行排序,然后将基金定义为“大盘”、“中盘”和“小盘”。目前市场上的一种规模分类是,大盘股:流通股本在1个亿以上,中盘股:万-1个亿,小盘股:不到万规模。

然后按照基金持有股票的成长性来进行排序(这个指标可以用股票的“账面净资产/市值”来表示),将基金的风格定义为“价值型”、“平衡型”和“成长型”。

所谓价值型一般就是指“白马股”,像沪深中包含的一些股票;

所谓成长型一般就是指收入或净利润增长很快的股票,比如创业板上的一些股票;

平衡型是介于成长型和价值型中间的股票。

在按照这两个要素进行排序后,晨星画出一个正方形,纵轴是基金所持股票的规模,分为大盘、中盘、小盘,横轴是基金所持股票的成长性,分为价值型、平衡型和成长型。

那么这个包括九个网格的正方形就是著名的晨星投资风格箱,它的每个格子对应着一种基金的投资风格,比如说大盘价值或者是小盘成长等等,所以又被称为晨星九宫格。

—2—

Why:为什么要评级?

很多时候基金的销售人员和宣传广告会告诉我们,某个基金专门投小盘股和成长型的股票,比那些专投大盘股和白马股的基金要收益高。让人听得很心动,其实这种推销是利用了我们对主动型基金投资风格的模糊认识。

在实际生活中将不同投资风格的基金收益率去比较,就像鸡和鸭比美是没有意义的。

我们在挑选基金时首先要判断主动型基金的投资风格。

晨星九宫格就是利用非常直观的方法,描述了主动型基金的资产配置风格,这个方法使得投资者可以依据基金的真实投资风格,而不是根据它的名称或者广告来评价基金。错判基金的投资风格真的会造成很多错误的投资决策,比如说大盘价值基金比小盘成长基金的绝对收益率看上去要低得多。

同时它也为基金的分类和追踪基金的投资组合提供了行业标准,所以在基金业得到了广泛的应用。

—3—

how:如何用晨星九宫格挑选基金?

作为普通投资者,我们怎么才能够知道你所购买的基金投资风格呢?怎么利用晨星九宫格去判断自己购买基金的风格呢?

非常简单,所有基金的简介中都会给出这个九宫格的信息,可以在基金网上输入要查找的基金名称,基金信息的介绍页面就会显示这个基金的投资风格信息。这时候对比同类风格基金的收益率和风险,这样才能够帮助我们作出正确的投资决策。

晨星的评级方式是:

把每只具备3年以上业绩数据的基金归类,在同类基金中,按照“晨星风险调整后收益”指标由大到小进行排序:前10%被评为5星;接下来22.5%被评为4星;中间35%被评为3星;随后22.5%被评为2星;最后10%被评为1星。在具体确定每个星级的基金数量时,采用四舍五入的方法。

晨星评级,在评级基金行业还是比较有权威的,一个是其评级标准的成熟,一个是其数据免费开放。

中国的基金基本上都采取了九宫格的划分办法,可以在基金页面的投资风格中直接获得。按照基金持有股票的规模和成长性,晨星投资风格箱可以帮助你判断基金的投资风格。

最后的话:

虽然基金评级在一定程度上可以作为我们选择基金的参考指标,但不能尽信,原因有:

1.如果基金经理有变动,评级结果可能只反映前任基金经理管理该基金的业绩。

2.基金评级一般只针对3年以上的基金,而新基金、次新基金为了能在加入评级队伍时有更高的评级结果,前期表现会比较好,但后期就跟不上了。

3.重点是,基金评级参考的是基金过去业绩,并不代表基金未来的收益情况。

善理财爱生活

长按

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